今年上半年，世界船舶工業迎來多年難見的復蘇行情。我國船舶工業企業抓住市場機遇，積極承接訂單，造船三大指標持續增長，產能利用率保持高位，重點企業手持訂單排產已到2024年，成績不俗。但是受原材料價格、匯率變動等因素影響，船舶行業利潤卻不升反降。

 

在國際形勢復雜多變、金融市場不確定性顯著增強的環境下，船舶企業在搶訂單、抓生產的同時，更要關注上下游產業運行、匯率、原材料等市場環境變化，加強風險防控，為全行業實現高質量發展奠定良好基礎。

 

 

01. 航運需求火爆，環保法規預期落地，市場擺脫低位進入上升周期

航運市場“冰火兩重天”

受疫情反復影響，全球制造業復工復產不均，港口擁堵及“集裝箱只出不進”等因素導致船隊效率下降，市場“一箱難求”大幅推高運費收益。截至發稿日，箱船國際運費價格“直線”拉升，達到42969美元/天，同比增長3.6倍，連續打破歷史紀錄。

 

 

干散貨運市場也在全球基礎設施建設、原材料需求旺盛等因素推動下快速走高。同期，波羅的海干散貨指數（BDI）已升至3126點，同比增長81.3%；散貨船綜合運費收益攀升至28416美元/天，達到2008年金融危機后的最高值。

 

與集散市場的火熱攀升形成鮮明對照，油運市場持續沉寂，油運價格在低位徘佪。雖然國際原油價格已站穩70美元/桶的關口，預示原油需求在有序復蘇，但油船船隊運力供大于求實際情況仍未改變。

 

箱船綜合運費

 

BDI指數走勢

 

散貨船綜合運費

 

油船綜合運費

 

國際油價

 

造船市場快速回升

集運市場復蘇并增長的需求已經傳導至新造船市場。今年前5個月，全球新船成交2203萬修正總噸，同比增長3.1倍，已基本與2020年全年成交量持平。

 

其中，箱船占比高達51.3%（以CGT計）。從“5+1”六大船型（油散集氣客+特種船）累積成交量與2019-2020兩年同期成交均值對比來看，箱船增加4.9倍，油船、氣體船增加一成左右，特種船小幅增加，散貨船和客船降幅較大。

 

 

此外，市場向綠色船舶傾斜的速度加快，以雙燃料動力為主的環保船舶占新承接訂單比例不斷升高。以成交的艘數計，2016年僅占新船訂單的3.9%，而2020年就已升到21.3%，到今年年中占比進一步擴大，接近四分之一（24.9%）；以修正總噸計，2020年環保船舶占總訂單的比例接近38.9%。

 

今年前五月累積與2019-2020兩年同期成交均值對比（以CGT計）

 

環保動力船舶占新成交訂單比例

 

加快綠色低碳技術應用

國際主要預測機構的共識是：2021年全球經濟復蘇將帶動海運貿易回暖，預計全年海運貿易增速將超過4%，未來兩年也將持續保持在3%左右；而根據手持訂單測算，未來兩年船隊平均增速在2.5%左右。從歷史經驗看，海運需求增速超過船隊增速時有助于推動新造船市場回暖，因此，總體把握上，市場是一個正在向上并向理性回歸的走向。

 

 

此外，去年四季度以來，箱船市場持續走高，手持訂單占船隊運力的比例快速接近五分之一，為過去五年內新高；油船與散貨船手持訂單占船隊比重分別達到8.7%和5.6%。因此三大船型未來市場可能出現分化走勢。與已經直線拉升的箱船市場相比較，散貨與油運市場以及相對應的新船需求更值得市場持續關注。

 

年度成交量與世界航運貿易量變化對比

 

主要船型手持訂單占船隊運力比例

 

02. 人民幣匯率雙向波動已成常態，造船企業要堅持“風險中性”理念

 

 

人民幣兌美元匯率雙向波動明顯

今年以來，人民幣兌美元匯率雙向波動愈發明顯。今年初至2月，人民幣兌美元中間價升值趨勢明顯；2月升值達到高點之后開始呈現貶值趨勢；4月后，人民幣兌美元中間價呈現波動升值趨勢，在6月1日達到6.36的高點，之后震蕩下行，截至發稿日回到6.46。

 

外匯市場自律機制日前再次強調，未來人民幣匯率走勢面臨較大不確定性，雙向波動將是常態。同時，宏觀風險趨于收斂、中美寬利差及國際收支保持基本面平衡，人民幣匯率彈性也在不斷增強。

 

人民幣兌美元匯率走勢

 

人民幣升值幅度大于韓幣

從2020年至今中日韓三國貨幣兌美元匯率變化看，人民幣和韓國都先經歷貶值再升值，截至發稿日比2020年初分別升值7%和4%；日元是先升值再貶值，基本與2020年初持平。人民幣匯率快速升值既加大企業的經營風險，又一定程度上影響中國企業相較于競爭者的國際競爭力。

 

中日韓三國貨幣兌美元匯率變化對比
 

樹立并堅持“風險中性”理念

影響匯率變化的外部環境存在多重不穩定因素，單個企業難以判斷未來不確定的變化，因此造船企業應適應匯率雙向波動的常態，樹立匯率“風險中性”理念，明確以“保值”而非“增值”為核心的匯率風險管理目標，積極合理運用套期保值等金融工具，加強匯率波動風險管理和應對，盡可能降低匯率波動對日常經營管理和業績指標的負面影響，保主營業務目標實現。

 

03. 原材料價格大概率維持高位運行，船企保供給是重中之重

 

船用鋼板價格仍維持高位
 

2020年11月份以來，受進口鐵礦石價格快速上漲等因素影響，國內造船板價格大幅上漲52.1%。截至2021年5月14日，國內6mm造船板和20mm造船板均價分別達到7136元/噸和6753元/噸，創下近十年新高，給行業發展帶來重大影響。

 

從6月份數據來看，造船板價格基本圍繞在6200元/噸的高位徘徊。此外，韓國船用鋼板價格也在快速上升，以市價計，5月韓國船用鋼板以人民幣計從4870元/噸跳升至6182元/噸。

 

主要造船板平均價格走勢圖

 

中韓兩國船用鋼板價格對比
 

鋼價短期難回落

從原材料市場來看，主要支撐煉鋼成本的鐵礦石和焦炭價格依然維持高位。國內市場方面，近期鋼材需求邊際回落，基建、汽車、工程機械等行業需求增速轉弱，但市場供需基本面仍處于緊平衡狀態。國際市場方面，國內外價格出現嚴重倒掛，國際鋼價持續走高。根據數據顯示，美國7月份生產的熱軋卷板價格約合人民幣1.2萬元/噸，遠超國內5350元/噸的價格。預計短期內國內鋼材市場在多種因素影響下，價格將繼續保持振蕩偏強的概率較大。

 

進口與國產鐵礦石價格走勢圖

 

建立供需雙方長期理性合作機制

船企是用鋼大戶，對船用鋼板供給的質量要求高、時效性強，又有多品種、小批量、多家機構檢驗等行業特點，與上游行業建立緊密的合作關系有利于穩定市場預期，減少供需波動，促進上下游企業生產組織，實現平穩有序運行。

 

 

從歷史來看，無論是鋼材市場還是新造船市場，都存在市場波動的長周期，并且歷史上這種波動并不完全同步。因此，鋼鐵與造船供需上下游之間的長期合作機制極其重要，在造船和鋼鐵行業之間建立基于市場機制的、理性價格中樞的長期穩定、利益共享、風險共擔、合作雙贏的協作機制，是中國船舶工業鎖定風險、減少波動影響的重要工作。

 

結語：

當前，世界船舶工業的格局進入新一輪調整期，主要造船國家為獲得發展先機，圍繞綠色、智能等科技與產業革命為主的競爭已經展開。面對巨大的市場機遇與復雜多變的風險挑戰，船舶工業企業更要“百尺竿頭，更進一步”：一是加強市場形勢研判，捕捉市場機遇并提升接單質量，豐富產品結構，將“努力付出”轉化為“優質訂單”；二是加強產品質量管控提升生產效率，將“手持訂單”轉化為“可觀利潤”；三是加強風險防控，確保安全生產，落實應對措施，將“潛在風險”轉化為“有利條件”。